Prețul Bitcoin a coborât sub pragul de 67.000 de dolari, într-o mișcare condusă în principal de vânzările masive ale investitorilor de retail. Datele on-chain arată o capitulare a micilor deținători, în timp ce jucătorii mari, cunoscuți drept „balene”, rămân în expectativă, așteptând o direcție mai clară a pieței.
Micii investitori apasă butonul de panică
Datele de la Glassnode, prin indicatorul Accumulation Trend Score, arată o presiune imensă venită de la deținătorii mici. Acest scor măsoară dacă entitățile acumulează sau distribuie (vând) monede. Portofelele cu mai puțin de 1 BTC înregistrează un scor de 0.11, iar cele care dețin între 1 și 10 BTC au un scor chiar mai mic, de 0.05.
Un scor apropiat de 0 indică o distribuție agresivă, adică o vânzare susținută. Tendința de vânzare din partea micilor investitori este vizibilă încă de la începutul lunii februarie, când Bitcoin a avut o scurtă scădere spre 60.000 de dolari, iar de atunci acumularea a fost limitată.
Ce fac „balenele”? Așteaptă o direcție clară
Situația este complet diferită în tabăra investitorilor cu capital semnificativ. „Balenele” care dețin între 1.000 și 10.000 de BTC sunt neutre, cu un scor de aproximativ 0.5, ceea ce sugerează că nici nu acumulează, nici nu vând în mod activ. Aceștia par să stea pe margine, așteptând să vadă încotro se îndreaptă piața.
Cea mai mare cohortă, cu peste 10.000 de BTC, arată o ușoară tendință de distribuție, dar la un nivel mult mai redus comparativ cu finalul anului trecut. În același timp, entitățile care dețin între 100 și 1.000 BTC se află și ele într-o fază de distribuție notabilă.
Peste 300 de milioane de dolari în poziții lichidate
Presiunea de vânzare este confirmată și de piețele futures. Aproape 300 de milioane de dolari în poziții long, care pariază pe creșterea prețului, au fost lichidate. Prin comparație, doar 50 de milioane de dolari în poziții short (pariuri pe scădere) au fost închise forțat.
Această lichidare masivă a pozițiilor long arată că sentimentul optimist a devenit fragil și s-a inversat rapid. Mulți traderi au fost prinși pe picior greșit de scăderea bruscă, fiind forțați să vândă și să accentueze astfel căderea prețului.
Contextul macroeconomic nu ajută activele de risc
Scăderea prețului Bitcoin are loc pe fondul unei aversiuni generale la risc pe piețele globale. Această stare este alimentată de creșterea prețului petrolului, care a depășit 100 de dolari pe baril, și de temerile legate de un posibil conflict în Iran. În acest climat, activele considerate riscante, inclusiv acțiunile și criptomonedele, sunt vândute.
Contractele futures pe indicele Nasdaq se tranzacționează cu aproximativ 10% sub maximele din ianuarie, iar randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani se apropie de maximul ultimului an, de 4,5%. Ca dovadă a sentimentului negativ, investitorii au retras 171 de milioane de dolari din ETF-urile pe Bitcoin într-o singură zi, marcând cea mai mare ieșire netă din ultimele trei săptămâni.
