Aproape 9 milioane de români cu economii în fondurile de pensii private au observat scăderi în conturi în ultimele săptămâni. Deși mulți au asociat aceste fluctuații cu conflictul din Orientul Mijlociu, motivul real este legat de dinamica piețelor financiare interne, corecțiile începând de fapt înaintea escaladării militare.
Adevăratul motiv al scăderilor
Scăderea valorii unităților de fond nu a fost cauzată de evenimente geopolitice, ci de o evoluție internă a pieței. Principalul factor a fost creșterea dobânzilor la titlurile de stat, instrumente financiare în care fondurile de pensii investesc masiv. George Moț, fondatorul platformei desprepensiiprivate.ro, a explicat că legătura cu războiul este o coincidență temporală. „De fapt, scăderea a început înainte de războiul din Iran. Este mai degrabă o coincidență. Corecția a început cu una-două săptămâni înainte și a fost cauzată de creșterea dobânzilor la titlurile de stat. Cu cât dobânzile cresc, cu atât scade valoarea titlurilor de stat. Iar în cazul nostru, aproximativ 64% din active sunt investite în astfel de instrumente”, a afirmat acesta. El a adăugat că dinamica este normală. „Pe măsură ce dobânzile vor scădea, vom reveni în teritoriu pozitiv. Aceste evoluții sunt normale. Nu este ceva de care trebuie să ne speriem. Dacă ne uităm la primele două luni ale anului, ianuarie și februarie, profitul depășește deja 13 miliarde de lei, atât pentru Pilonul II, cât și pentru Pilonul III.”
Structura portofoliului și randamente record în 2025
Pentru a înțelege fluctuațiile, este important de analizat unde sunt plasați banii. Portofoliile fondurilor de pensii au o structură similară, dominată de investiții considerate sigure. „Atât Pilonul II, cât și Pilonul III au structuri de portofoliu asemănătoare. Asta înseamnă că plasează banii în mod similar. Majoritatea investițiilor, vorbim de datele din februarie, cele mai recente, respectiv 145 miliarde de lei, adică 64% din activele fondurilor de pensii, sunt investite în titluri de stat”, a detaliat George Moț. A doua cea mai mare componentă o reprezintă acțiunile, în special de pe bursa locală. „Aici vorbim de aproape 62 miliarde de lei, adică 27% din portofoliu. Mai există investiții și în alte active, cum ar fi obligațiuni municipale sau corporative”, a completat expertul. Aceste corecții vin după un an cu performanțe istorice. „În 2025 a fost cel mai bun an: profitul a depășit 32 miliarde de lei. Randamentele variază de la un fond la altul, dar rata oficială de rentabilitate pe ultimii cinci ani a fost între 6,45% și 9,58%. Dacă ne uităm însă la randamentul din ultimul an, fiind un an excepțional, vorbim de valori mult mai mari: între 17,52% și 27,14% pentru Pilonul II și Pilonul III”, a precizat Moț.
De ce banii din pensia privată sunt în siguranță
Sistemul de pensii private din România este construit cu multiple mecanisme de protecție pentru a face imposibilă pierderea integrală a economiilor. Cel mai important este garanția capitalului contribuit în cazul Pilonului II. „În principiu, sistemul de pensii private are multe mecanisme de siguranță. În primul rând, dacă ne referim la Pilonul II, nu numai că nu poți pierde banii investiți, dar nici nu poți retrage mai puțin decât ai contribuit. Există o garanție care îți asigură, ca participant, că nu vei retrage mai puțini bani decât ai contribuit”, a spus Moț. O altă plasă de siguranță este separarea strictă a banilor. „Un alt mecanism de siguranță este segregarea activelor. Asta înseamnă că activele administratorului, compania care gestionează investițiile, sunt separate de activele participanților. Astfel, administratorul poate da faliment, dar fondul de pensii nu”, a explicat expertul. Chiar și în scenarii de piață extrem de negative, există soluții. „Chiar dacă apare o situație neprevăzută și piața scade, există protecții. În primul rând, fiecare administrator trebuie să pună bani deoparte pentru a acoperi eventuale pierderi, se numește provizion tehnic. În plus, dacă acești bani nu sunt suficienți, există Fondul de Garantare, care acoperă diferența”, a afirmat Moț.
Pilon II vs. Pilon III: Care este diferența
Deși ambele sunt forme de pensie privată, Pilonul II și Pilonul III funcționează diferit. Pilonul II este obligatoriu pentru majoritatea angajaților și are reguli stricte, în timp ce Pilonul III este voluntar și oferă flexibilitate. „În cazul Pilonului II nu ai libertate de alegere nici asupra sumei, nici asupra perioadei. Contribuția este stabilită la 4,75% din salariul brut și este legată de perioada în care ești angajat. În schimb, Pilonul III îți oferă flexibilitate: poți contribui suplimentar, până la 15% din salariul brut, și îți alegi singur perioada”, a explicat George Moț. Pentru cei care economisesc pe termen lung, expertul subliniază că un factor este mai important decât suma lunară. „Întrebarea cea mai relevantă nu este neapărat suma, ci perioada. Atunci când investim pe termen lung, timpul are un impact mai mare decât suma investită. Mai important decât cât pui lunar este cât timp economisești. Cu cât începi mai devreme, cu atât vei avea o pensie mai mare”, a concluzionat fondatorul desprepensiiprivate.ro.
